“非农(nóng)之夜”不(bù)平静！

　　6月2日，美(měi)国劳工部数据显示，美国5月非农新增就业(yè)33.9万人，几乎是估计(jì)中值19.5万(wàn)的两倍，为2023年1月以来最大(dà)增幅。5月失业率为3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下(xià)2022年10月以来新高。

　　非农就业数据公布后，美国国债价格盘中跳水，收益率拉(lā)升(shēng)，对利率前景更敏感的两年期(qī)美债收益(yì)率日(rì)内升幅扩(kuò)大(dà)到10个基点以上；美元指数(shù)迅速(sù)转涨(zhǎng)，摆脱两(liǎng)周(zhōu)低(dī)位。互换合约定价(jià)显示，投资者预期的美联储7月(yuè)加息几率(lǜ)增(zēng)加，预计未来两次会议期(qī)间将加(jiā)息25个基点(diǎn)，6月加(jiā)息的几率不(bù)到50％。

　　三大美国股指集(jí)体高(gāo)开，早盘均曾涨(zhǎng)超1％，午盘刷新日高时，道琼斯工(gōng)业(yè)平均指(zhǐ)数涨超740点、涨(zhǎng)超2.2％，标普500指(zhǐ)数涨近1.7％，纳斯达(dá)克综合指数涨近(jìn)1.2％。 最(zuì)终，三大指数连(lián)续两(liǎng)日集体收涨。

　　道指(zhǐ)收涨701.19点(diǎn)，涨幅2.12％，创(chuàng)去年11月30日鲍威尔讲话(huà)暗示12月放缓加(jiā)息(xī)当天以来最(zuì)大收盘(pán)涨幅(fú) 报33762.76点，创5月1日以来(lái)收盘新(xīn)高。标(biāo)普收(shōu)涨1.45％，创5月5日苹果(guǒ)一季报(bào)公布次日以来最大涨幅，报(bào)4282.37点(diǎn)，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标(biāo)普均创去年4月以来收盘(pán)新高。

　　国际原油盘(pán)中涨近(jìn)3％，美油继续脱(tuō)离两个月低(dī)谷，但未能抹平(píng)全周(zhōu)跌幅，和布油均三周来首(shǒu)次(cì)累跌(diē)，市场(chǎng)焦点转向(xiàng)本周末的OPEC+会议。黄金在美(měi)元(yuán)和美债收益率反弹的打击下(xià)持(chí)续(xù)下行，创两周(zhōu)多来最差单日表(biǎo)现。

　　东证衍生品研究院分析师徐(xú)颖(yǐng)表(biǎo)示，就5月新增就(jiù)业(yè)人数而(ér)言，美国劳动力市场存(cún)在韧性(xìng)。可以看(kàn)到(dào)，5月美(měi)国非(fēi)农新增就业33.9万人(rén)，好于市场预期的19万人(rén)，同时4月非农从25.3万上修至25.4万(wàn)，3月(yuè)非农(nóng)从16.5万上修至21.7万，4月和3月(yuè)合计上(shàng)修9.3万人，2023年至今(jīn)平均每月新增就(jiù)业31.4万。

　　具体来看，5月新(xīn)增就业主(zhǔ)要(yào)集中在教育与医疗（+9.7万(wàn)）、休闲(xián)与酒店（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万），以及政府部(bù)门（+5.6万），信息行业就业(yè)人数减(jiǎn)少，私人服务(wù)行业整(zhěng)体表现好于4月，生产(chǎn)部门就业稳定，建筑业表现(xiàn)亮眼，与(yǔ)近期房地(dì)产市场的(de)反(fǎn)弹(dàn)一致(zhì)，建筑业新增(zēng)就业2.5万人，制造业(yè)中非耐(nài)用品生(shēng)产连续三个月(yuè)就业人数减少，与制造业目前持续收(shōu)缩的状(zhuàng)态(tài)吻合。同时她指出，5月非农就(jiù)业(yè)报告也显示出(chū)就(jiù)业市场边际降(jiàng)温的(de)更多(duō)迹象，5月失业人数增加44万至640万，失(shī)业(yè)率从3.4％回(huí)升至3.7％，高于市场预(yù)期的(de)3.5％。后续随着各(gè)行业裁员人数的增加，失业率预计会继续回升，但(dàn)3.5％的失业率水(shuǐ)平基(jī)本是60年代以来的最低(dī)水平，在失业率(lǜ)回升至4％之前，预计还不会引发市场和官方的明(míng)显担(dān)忧。

　　此(cǐ)外，劳动参与率稳定在(zài)62.6％，4月职位空(kōng)缺(quē)数量回升，就业市场供需矛盾仍在(zài)，但随(suí)着需求降温，已经(jīng)有所(suǒ)缓解，体现为工资上涨压力开始降温，5月工(gōng)资增速环(huán)比回落至0.3％符合(hé)市场(chǎng)预(yù)期(qī)，同比降至(zhì)4.3％，低于市场(chǎng)预期，工资对通(tōng)胀的助(zhù)推作用缓解后，核心通胀压力减弱，美联储进(jìn)一步加(jiā)息的必要性降低。

　　她表(biǎo)示，美(měi)联储6月(yuè)利率会议“按兵不动(dòng)”是大概率(lǜ)事件，还需要关注后续公布的5月美国通胀数(shù)据，当(dāng)前的就业市场状(zhuàng)态(tài)可以支撑在通胀压力(lì)较大时继(jì)续加息。美联储利率会议(yì)落地前(qián)，市场(chǎng)步入振荡盘整状态，预(yù)计美元(yuán)指数在105附(fù)近(jìn)偏强运(yùn)行(xíng)，随着(zhe)美国政府(fǔ)债务上限(xiàn)问题落地，美债收益(yì)率(lǜ)风险偏(piān)向上(shàng)行，预(yù)计国际金价在1950美元/盎(àng)司(sī)附近筑(zhù)底。

　　又(yòu)有变数？欧佩(pèi)克+可能会进一步减产

　　据消息人士声(shēng)称，在周日（6月4日）的部长级会(huì)议上(shàng)，欧佩克(kè)+可能会宣布进一步减产，以提(tí)振原油价格。

　　据(jù)悉，可能的选(xuǎn)项之一是额(é)外减(jiǎn)产约100万(wàn)桶/日。而(ér)此前有报道(dào)称(chēng)，欧佩克+不太(tài)可能在(zài)会(huì)议上决定进(jìn)一(yī)步削减石油产(chǎn)能。

　　虚虚(xū)实实(shí)的消息意味着更多的不确定性，结果仍(réng)然不明朗。眼下欧佩克+面(miàn)临诸多挑战(zhàn)，不仅成员(yuán)国之间(jiān)相互争(zhēng)吵，美国(guó)、加(jiā)拿大和巴西等国(guó)家还在蚕食(shí)该集团的(de)市场(chǎng)份额，这也让(ràng)分析(xī)师们左右(yòu)为难。

　　随(suí)着经济前景的恶化，欧佩克+成(chéng)员(yuán)国在4月份承诺，从(cóng)5月份(fèn)开始自愿减产，不过这些行动都未能止住油价的(de)下跌势头。

　　上(shàng)周(zhōu)，沙特(tè)能源大臣威胁要(yào)进一步减产，他告诫投机(jī)者要“当心”。两天后(hòu)，俄罗斯副总理诺瓦克则与沙(shā)特(tè)能源大臣(chén)唱(chàng)了(le)反调，这位俄罗(luó)斯(sī)官员表示，他认为欧佩克(kè)+本周末不可(kě)能(néng)减产，布伦特油价可能会(huì)在年底前自行回升至每(měi)桶80美元。

　　数据(jù)和(hé)分析公司(sī)OANDA的高级市场分析师Edward Moya表示(shì)：“没有人想在欧佩(pèi)克(kè)+会议之前(qián)做空原油(yóu)，交(jiāo)易员永远不应(yīng)该低估(gū)沙(shā)特在欧佩克(kè)+会议期(qī)间采取(qǔ)行动的可能。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩(pèi)克+希望维(wéi)持石油(yóu)市场稳定，我们(men)将毫不犹豫地做出任何决定，以(yǐ)使市场更(gèng)加(jiā)平衡。他似乎支持(chí)进一步减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的分析(xī)师(shī)认为，进一步(b中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高ù)减产的可能性为40％。他们写(xiě)道：“各国石油部长们决(jué)心避免重蹈2008年的覆辙，当时(shí)全球(qiú)经济(jì)和(hé)金融稳(wěn)定突然(rán)崩(bēng)溃，导致原(yuán)油价格在六(liù)个月(yuè)内(nèi)从逾(yú)140美元(yuán)跌至35美(měi)元(yuán)。”

　　泽连斯基(jī)：俄(é)乌冲突期间，乌(wū)克兰不会(huì)成为北约成(chéng)员！

　　当地(dì)时间6月(yuè)2日，乌克兰总(zǒng)统(tǒng)泽连斯基在与爱沙尼亚(yà)总统的联合新闻(wén)发(fā)布会上表(biǎo)示(shì)，在俄乌冲突进行期间，乌(wū)克兰不(bù)会(huì)成为北约(yuē)成员。泽连斯基(jī)说，不(bù)是因为(wèi)不想，而(ér)是因为目前很难。乌克兰只是希望北约合作伙伴听到声音(yīn)，这一点非(fēi)常重要。

　　同时，他指(zhǐ)出，乌克兰在成为北约成(chéng)员国(guó)之前需要更多安全保障，乌(wū)克兰需要把这些保障都写在纸上，直到乌克(kè)兰能真正获得安全(quán)保证，有资(zī)格成为北约成员(yuán)。

　　据参考(kǎo)消息援引俄新社莫斯科5月31日报道，英国《金融时报》援引知情人士的话(huà)报道称，乌克(kè)兰总(zǒng)统泽连斯(sī)基向北约各国领导人明确表示，除非向基辅提供加入北约(yuē)的路线图(tú)，否则(zé)他将不会(huì)出席7月(yuè)举行的维尔纽斯峰会。此(cǐ)外(wài)，泽(zé)连斯基6月(yuè)1日(rì)在访问摩尔多瓦(wǎ)时表示，乌克兰已经做好了加(jiā)入北约的准备，基(jī)辅正(zhèng)在(zài)等(děng)待北约接纳(nà)乌克兰。

　　对乌(wū)克兰近期加入北约一事(shì)，法(fǎ)国(guó)、德国等(děng)北约国家(jiā)持(chí)反对意见(jiàn)。

　　德国国(guó)外(wài)长贝尔(ěr)伯克当地时(shí)间6月1日在奥斯陆(lù)参加北约外长(zhǎng)会期间表示(shì)，德国(guó)不认为北(běi)约应该在(zài)近期内接(jiē)纳乌克兰。此外，包括法国(guó)在内的其(qí)他一些北(běi)约成员国(guó)也(yě)不(bù)希望乌克(kè)兰迅速成为北约(yuē)成(chéng)员(yuán)国，而(ér)只是希望(wàng)为乌克(kè)兰提供安全保障。

　　进入6月(yuè)，在宏观市(shì)场情绪回暖影响下，大宗商品市场出现普涨行情。从海外(wài)宏观层(céng)面来看，美国债务(wù)上限危(wēi)机“闹剧”落幕，美国参议院通过债务上限(xiàn)法案，暂时取消了政府(fǔ)31.4万亿(yì)美元的(de)债务上(shàng)限，避(bì)免了(le)可(kě)能出现的美国有史以来首次违约(yuē)，使得市场避(bì)险情绪消退。同时(shí)在美联(lián)储本(běn)月(yuè)会议或暂停加息(xī)的(de)预期推(tuī)动下，美(měi)元指数回(huí)落至一(yī)周低(dī)点，对风险资(zī)产的压制减(jiǎn)弱。

　　国内方面，中国5月财新(xīn)PMI重返50上方(fāng)，好(hǎo)于预期的数据改善(shàn)了市场情绪，同(tóng)时(shí)市场也在翘首(shǒu)等(děng)待新一轮稳增长(zhǎng)政策的出台。

　　天胶价格(gé)重返万二关(guān)口(kǒu)

　　周五，在市场情绪回暖的带(dài)动下，天(tiān)然橡(xiàng)胶期货价格回升。截至收(shōu)盘，天(tiān)然橡胶期货主力合约站(zhàn)上12000元/吨(dūn)的(de)整数关口。纵观本(běn)周(zhōu)，沪胶期货主力价格表现振荡微升，周度收涨1.05％。整(zhěng)体来看(kàn)，本周国内天胶市场利好(hǎo)支撑疲软，胶价维持(chí)宽幅振荡格(gé)局。

　　可以看到，近两个(gè)月(yuè)以来，天然橡胶(jiāo)市场(chǎng)消息比(bǐ)较热闹，前有云南旱灾消(xiāo)息(xī)发酵(jiào)，后有收(shōu)储(chǔ)传闻，然而天然(rán)橡(xiàng)胶期价(jià)终究支撑不力(lì)，逐(zhú)步(bù)归(guī)于(yú)平静。从整个(gè)5月行情来看，生(shēng)意社指(zhǐ)出(chū)，5月(yuè)天然橡胶行情上半月上行(xíng)，下半月回调，全月呈倒“V形(xíng)”走(zǒu)势。生意(yì)社商品行情分析系(xì)统(tǒng)监测显示，5月沪胶持续小幅波动，12000元/吨(dūn)点(diǎn)位轻易(yì)被(bèi)破，行情维持偏(piān)弱振(zhèn)荡。综(zōng)合来看，5月天然(rán)橡胶盘面(miàn)微涨1.04％，行情(qíng)短(duǎn)期受消息提(tí)振(zhèn)有小幅上行(xíng)，但市场供(gōng)多(duō)需(xū)少，终(zhōng)究无(wú)力支撑(chēng)，上行态势转而向下。

　　五(wǔ)一假期归(guī)来(lái)，市场传(chuán)言称国储今年将收储10万吨天然(rán)橡胶新(xīn)胶，天胶价(jià)格应声上(shàng)涨，影响持续多日(rì)。直至5月月中，收储传闻叠(dié)加产(chǎn)区降雨，市场氛围再次提升(shēng)，沪胶突(tū)破12300元/吨，国产全乳(rǔ)现货(huò)胶主流报价至(zhì)11880元/吨。而后该消息(xī)始终未得到证(zhèng)实，市场影响逐步消失匿迹。

　　可以看到，继此(cǐ)前云南干旱传闻(wén)发酵后(hòu)，5月(yuè)以(yǐ)收储为核(hé)心展开的新一季(jì)交割品(pǐn)博弈仍然(rán)激烈(liè)。中信建投期货能化分析师童长征表示，天然橡胶(jiāo)此(cǐ)轮的上(shàng)涨与下(xià)跌，与收储这一(yī)传闻息息相关。他(tā)指出(chū)，国储收储的政治、战(zhàn)略意义大(dà)于经济意义，橡胶与石(shí)油(yóu)、钢铁、煤炭并称为四大工业原(yuán)料(liào)，是关系(xì)国计民生、国防安全的重要(yào)战略物资。毫无(wú)疑问的是，对于(yú)全球(qiú)来说，天(tiān)然橡(xiàng)胶(jiāo)是严重过剩的。但要考虑到(dào)一个事实：中(zhōng)国的天然(rán)橡胶的自给率不足20％，高度(dù)依赖进口。从中国(guó)本(běn)身的天然橡(xiàng)胶来说(shuō)，是(shì)供(gōng)不应求的。因此，在当前诡谲多变的国(guó)际政(zhèng)治格(gé)局中，对天然橡胶(jiāo)的储备(bèi)其实是有很(hěn)高的必(bì)要(yào)性。

　　“此前橡胶收储传闻的收(shōu)储量(liàng)为10万吨，收(shōu)储的对(duì)象是国产(chǎn)全乳胶（即期货交割品(pǐn)）。10万吨的量相对于整个天然橡(xiàng)胶(jiāo)的年产(chǎn)量来说非常小，不过才占0.7％，即(jí)便对中国全年的消费量来说也只占1.7％。从(cóng)这个角度来说，对天然橡胶整体的供求(qiú)几无影响。但(dàn)是如(rú)果收储的对象是交割品的(de)话，性质(zhì)就(jiù)不同了。因为目前全年国产全乳(rǔ)的最大(dà)产量不过30万吨（去年仅17万吨，今年(nián)估计在20万—25万吨），那(nà)么收储的量其实(shí)占到相当全年交割品产(chǎn)量的1/3—1/2，这是非常大(dà)的一个(gè)比例(lì)。”在童长征看(kàn)来，如果国储轮(lún)储橡胶(jiāo)事(shì)件成立，根据交割品的供求判断影响，再结合历史上(shàng)收储的影响，RU的价格有可(kě)能会(huì)更上一层楼。但(dàn)是，由于整个事件的进程会非常缓慢，价格的反应不会即刻见效。

　　供应旺季来袭 基(jī)本(běn)面(miàn)难言乐观

　　进入6月(yuè)，伴随(suí)着(zhe)物(wù)候条件的改变(biàn)，产区(qū)全面开(kāi)割上量(liàng)，橡胶供应旺季到(dào)来，然而天胶下游需求并未有趋势性改善，胶价(jià)上涨动能驱(qū)动依旧缺乏。

　　国投安(ān)信期货(huò)能化分析师胡华钎告诉记者，目前全球天然橡胶供应(yīng)进(jìn)入(rù)季节性(xìng)的增产期，中(zhōng)国云南(nán)天然橡胶产区加(jiā)速恢复开割，预计6月(yuè)中(zhōng)旬全(quán)面开割，海南产区已经(jīng)全(quán)面开割，海外越南(nán)天然橡胶(jiāo)产(chǎn)区也全面开(kāi)割，目(mù)前主要产胶国产区(qū)逐渐进入雨(yǔ)季，物候条件已(yǐ)经由差变好。但是由于目前(qián)天(tiān)然(rán)橡胶上(shàng)游原(yuán)料价格相对偏低，胶农割胶积(jī)极(jí)性不(bù)高，加工(gōng)厂利(lì)润也(yě)偏(piān)低，工(gōng)厂加工积极(jí)性也不高(gāo)。

　　大地期货橡胶研究员唐(táng)逸表示，后续橡胶供应端将逐步恢复正常(cháng)，产量(liàng)逐渐增(zēng)加。目前云南(nán)产区(qū)大面积开割(gē)，预(yù)计后市(shì)仍有较多(duō)降(jiàng)雨，干(gàn)旱情况已得到(dào)缓解(jiě)。海(hǎi)南日收胶量(liàng)在3500—4000吨/天，供(gōng)应相对正常。泰国(guó)东北部产区逐步上量，南部产(chǎn)出仍在低位，本周以(yǐ)及下(xià)周预计雨水较(jiào)多。越(yuè)南、柬(jiǎn)埔寨产区已(yǐ)大(dà)面积开割，原料(liào)数(shù)量(liàng)逐步增加(jiā)。同时根据历史降雨数据来看，厄尔尼诺现象下橡胶产区降雨量虽然处于(yú)历史均值(zhí)以下的概率较高，但由于季节性(xìng)的因素(sù)，降雨绝对数量仍然能(néng)够保(bǎo)证。因此，他(tā)预计(jì)后(hòu)市“厄尔尼诺”现(xiàn)象不(bù)会是(shì)引发行情(qíng)上涨的(de)主要因素(sù)。

　　从需求端来看，东证衍(yǎn)生(shēng)品研(yán)究院(yuàn)能化(huà)高(gāo)级分(fēn)析(xī)师曹璐表示，目前轮胎(tāi)厂家外(wài)贸订单量较为充(chōng)足，对开工率形(xíng)成一定支撑，加(jiā)上轮胎(tāi)用原料价格处于低位，轮胎(tāi)厂家开(kāi)工积(jī)极(jí)性尚可。而内销市场需求表现依然偏(piān)弱，各层(céng)级经销商(shāng)仍以消耗前期(qī)库存(cún)为主(zhǔ)，对后市较(jiào)为悲观、谨慎补货。

　　隆众资讯最(zuì)新(xīn)数据显示，目前(qián)下游外(wài)贸订单充足，加之内销(xiāo)订单缺货现象仍存，企业排产积极性不减。半钢胎样(yàng)本企业产能利(lì)用(yòng)率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎(tāi)厂开工小降，个别企业因(yīn)内销出货(huò)压力(lì)加(jiā)大，为控制(zhì)成品(pǐn)库存压力，存适(shì)度降负现象，全(quán)钢胎样本企业(yè)产能利(lì)用率为(wèi)66.34％，环比-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整(zhěng)体来看，胡(hú)华钎认为，目前天然橡胶(jiāo)基(jī)本(běn)面处于供需两弱的(de)格局中，尤其是下游需求分(fēn)歧(qí)较大。“主要是不(bù)同的市场(chǎng)主体预(yù)期不(bù)同(tóng)，但是整(zhěng)体来说此前(qián)市场(chǎng)对(duì)今年的预期过高。从下游轮胎行业来看，今年以(yǐ)来国内轮胎开工、产量和出口同比(bǐ)数(shù)据还是不(bù)错(cuò)的(de)，反(fǎn)映国内实际需求并(bìng)不(bù)差。但是从汽车行业(yè)来看，由于汽车刺(cì)激政策退出，今年国(guó)内(nèi)汽车(chē)市场相对疲软，价格战等(děng)负面消(xiāo)息较多，市(shì)场总体上偏悲观。此外，青岛地区天然橡(xiàng)胶现货库存持续(xù)攀升，有(yǒu)些人(rén)认为是国内需求不(bù)行，但是其实(shí)是进口过多导致的(de)。”

　　在胡华(huá)钎看来，目前主要还是宏观面主(zhǔ)导胶价(jià)走势，一方面中(zhōng)国经济(jì)复(fù)苏进程、人民币(bì)汇(huì)率(lǜ)波(bō)动；另一方面(miàn)美联储加息进程，以及美(měi)国银行危机和美债上限问题等。看向下半年(nián)，他认为(wèi)天(tiān)然(rán)橡胶基本面(miàn)仍然缺(quē)乏(fá)指(zhǐ)引，只有天气和轮储(chǔ)仍有可能“掀起波澜(lán中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高)“，而宏观面预计(jì)比上半年(nián)好，比(bǐ)如美联(lián)储加息步伐暂缓、国内经(jīng)济回(huí)暖(nuǎn)等，因(yīn)此对天然橡胶市场(chǎng)不宜过度悲观。

　　“短期市(shì)场没有明确方(fāng)向，主(zhǔ)要跟随宏观因素波(bō)动。”唐逸认为(wèi)，“供应(yīng)端仍然是主导后市胶(jiāo)价走(zǒu)势的主要(yào)因素，随着各产区开割后产量逐(zhú)渐增(zēng)加(jiā)，海(hǎi)外恢复(fù)速(sù)度(dù)仍(réng)然偏慢，预计(jì)干胶的数量并不会少，包括今(jīn)年交割品的数量。我(wǒ)们中期观(guān)点仍然偏空，后市预计存在下跌(diē)的(de)空间。”

　　曹璐(lù)则(zé)表(biǎo)示，在(zài)供(gōng)给端没有天气影(yǐng)响的情况下，后续主导胶价(jià)的因素主要在需求端。从(cóng)下半年来看，外需受海外经(jīng)济(jì)衰退和汽车半导体短(duǎn)缺影响(xiǎng)，预计难有(yǒu)起色。外(wài)需(xū)走(zǒu)弱(ruò)也导致海外货源涌入国内，对国(guó)内现货端(duān)构成压力。内(nèi)需方面，春(chūn)节(jié)前(qián)市场基于内需复(fù)苏的逻辑，已经出现一(yī)波反弹行情，但节后市场从交(jiāo)易预期开始转(zhuǎn)向交易现实，由于(yú)国(guó)内需求(qiú)复苏不及预期，胶价(jià)因此持续承压运行。整体来看，她(tā)表示短期胶价基本面(miàn)缺乏(fá)向(xiàng)上驱动，只有价格的绝对(duì)低位才(cái)能(néng)刺激有效(xiào)的去库和资金再次做多的意愿(yuàn)。后续还需继续关注天(tiān)气端是否有扰动因素，一旦天气出现异常状况，或将带来(lái)新的(de)阶段(duàn)性行情。（有删减(jiǎn)）

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高